广州在建轨交项目众多，系统应用范围广阔。根据广州市人大常委会公布的信息称，2016年内广州将建成通车的地铁线路包括地铁六号线二 期、地铁七号线一期，同时广佛线西朗至沥滘段、九号线一期等8条线路也正在开工，十一号线正开展征地拆迁，并且至2030年前还将新建15条地铁新线。广州目前在建轨交线路众多、未来规划宏大，预示着公司预中标的清分系统未来应用范围广阔，而年内即将通车的两大线路也可能促使本次预中标项目的落地和建设速度加快。
预中标订单规模较大，落地后将显著增厚业绩。此次预中标的订单规模较大为8,089万元，超过屏蔽门系统3-5千万的订单规模，接近于AFC和ISCS八千万至一亿多的订单规模；同时，此次预中标的合同额占公司2015年轨交收入的20.97%，预计落地后对业绩的影响将较为显著，有力增厚公司业绩。
风险提示：订单落地进度不及预期；安防行业竞争进一步加剧；人脸识别业务拓展不及预期。
东阿阿胶：高管大额增持，彰显发展信心
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司研究员：刘舒畅，黄伟轩 日期：2016-06-08
事件描述
东阿阿胶公告董监高增持情况，截至2016年6月6日，6名董监高通[微博]过竞价交易增持公司股票共计265万股，均价46.31元/股，占总股本的0.40%。
事件评论
高管大额现价增持，彰显发展信心：公司董事&总裁秦玉峰先生、董事&董秘吴怀峰先生、监事李世忠先生、副总裁王中诚先生、副总裁尤金花女士和副总裁周祥山先生通过“招商智远增持宝6号集合资产管理计划”竞价买入96万股，均价46.92元/股，通过“鹏华资产鲲鹏12号资产管理计划”竞价买入169万股，均价45.98元/股，共计增持265万股，占总股本的0.4%，均价46.31元/股，总金额约1.23亿元，资金来源为自筹资金和银行结构化融资。董监高大额现价增持，彰显发展信心。
价值回归成效显著，2016年业绩前低后高：基于驴皮资源紧缺，公司自2006年起坚持价值回归战略，截至目前阿胶块累计提价16次，出厂价由194元/公斤提高到3594元/公斤，提价约18倍。提价驱动收入和净利润快速增长，过去九年复合增长率分别为20%和30%。2016年一季度公司收入和净利润增速不足5%，估计与去年同期基数较高以及阿胶块2015年提价15%导致销量下滑有关。我们认为阿胶品牌地位稳固，消费人群已经升级，在营销发力的推动下，2016年阿胶块销量或将企稳回升，全年业绩前低后高。复方阿胶浆将持续整合营销，做大气血双补需求，开创广普保健市场；桃花姬继续聚焦“高端白领女性”，在深耕山东和北京重点市场的基础上，积极拓展西安、郑州、沈阳等潜力市场。小分子阿胶在直营店和电商渠道进行试销；九朝贡胶正在开拓高端市场。公司还在向中医药大健康服务及养生旅游业拓展，实施全产业链布局。
维持“买入”评级：东阿阿胶是滋补国宝，品牌价值巨大。在品牌优势、营销发力的推动下，2016年业绩增速有望恢复至两位数；高管增持彰显未来发展信心。预计2016-2018年的EPS分别为2.77元、3.25元和3.92元，对应PE分别为17X、14X和12X。公司当前估值17X,具备修复空间，维持“买入”评级。
风险提示：上游驴皮资源缺口加大；阿胶块销量不达预期。
进入【新浪财经股吧】讨论
